Новина

Големина на шрифта: A A A

Продажбите с обратен лизинг ключ към възстановяването на пазара на имоти?

19.09.2008

Продажбите с обратен лизинг* на сгради (sale and leaseback) са сравнително „неразработен“ източник за корпоративно финансиране в Европа и може да крият ключа към възстановяване на пазара на бизнес имоти на Континента, смятат специалисти от консултантската компания CB Richard Ellis (CBRE).
„Реалността показва, че за една компания продажбата с обратен лизинг е източник на капитал, който тя не трябва да връща и който получава на цена, която може да бъде по-ниска от тази на банковото кредитиране“, смята Джон Уилсън, директор на отдел Корпоративни стратегии в CBRE.
На фона на сътресенията на дълговите и капиталовите пазари делът на корпоративните продажби с обратен лизинг е бил 21% от всички сделки с бизнес имоти в Европа през първата половина на 2008 г., казва Уилсън, цитиран от Ройтерс.
Стойността на нарастващия дял на този сектор е била 14 млрд. евро, като е била „повишена“ от факта, че общият европейски пазар се е понижил почти до половина през периода заради световната кредитна криза.
Но предвид бизнес имотите на стойност 2,25 трлн. евро, които все още са обитавани от своите собственици, дългосрочните перспективи пред сектора са все още позитивни, коментира той.
По негово мнение, въпреки че през втората половина на годината сделките не са толкова много, броят на новите клиенти се увеличава и по-късно през 2008 и през 2009 г. може да се очакват повече такива сделки.
Уилсън отбелязва, че с високата цена на кредитния ресурс и няколкото примера на продажби с обратен лизинг във финансовата индустрия, този вид сделки става по-разпространени сред европейските компании, „гладни за капитал“.
По думите на Уилсън европейската сцена на имоти в момента е доминирана от инвеститори, разполагащи с достатъчно капитали – като пенсионни фондове, държавни фондове от Близкия Изток или германски фондове за имоти от отворен тип. Всички те търсят дългосрочни договори за наем при изгодни условия, както и оперативна гъвкавост, които продажбите с обратен лизинг може да предложат.
От CBRE казват, че тези продажби в Европа стават все по-диверсифицирани географски, като лидерът Великобритания е отстъпил водещата си позиция пред Германия, а практиката се разпространява все повече в Испания, Франция, Ирландия, Швеция и Централна и Източна Европа.
Пазарът е доминиран от сегмента на офис площи, но все по-важни стават сделките с търговски имоти, които са представлявали 29% от всички такива сделки през първата половина на 2009 г.
Най-голямата британска търговска верига Tesco миналия месец каза, че е генерирала приходи от 605 млн. паунда от четири сделки за продажба с обратен лизинг в страната, като така е увеличила общия набран капитал до 2 млрд. паунда от 5-те млрд. паунда, които цели да привлече до 2011 г.

*Това е сделка, обикновено с бизнес имоти, при която една страна продава имота на друга (обикновено институционален инвеститор) и след това наема имота обратно при наемни нива и условия, договорени с новия наемодател/инвеститор.

Източник: Investor.bg